【研究报告内容摘要】
报告摘要事件:美国白宫近日发布总统行政命令,以国家安全的名义,要求禁止敌对国家为大型电力系统设备提供开发、进口、转让、安装、设备等服务。
点评:整体上,我们认为美国此次发布的行政命令是在近一年来发生的委内瑞拉、纽约曼哈顿大停电等重大安全事件后采取的适当行动,并非针对中国,无需过分解读。当前,我国电力设备制造水平已位居世界前列,特高压更是处在世界领先位置,目前只有我国全面掌握这项技术,并已开始大规模工程应用。目前看,特高压尚无出口美国的记录,我国特高压输出目标以一带一路为主,2014年以来,国家电网先后中标巴西美丽山一期、二期±800千伏特高压直流输电线路项目,印度、南非及等国对特高压输电有迫切需求,目前相关合作在洽谈中,此外,中亚地区能源资源丰富,存在一定的远距离大容量输电需求。美国没有特高压输电线路,首先,这是由美国能源禀赋特点决定,天然气、内陆核电在美国电力消费结构中已占据相当比重;美国也曾尝试特高压建设,但联邦制下各自为政的电网结构较难全局统筹兼顾,美国电力系统由东部电网、西部电网和德克萨斯州电网三大电网组成,电力监管机构联邦能源监管委员会(ferc)有许多机构管理电力供需之间的实时协调:包括区域输电组织(rto),独立系统运营商(iso)和单个电力公司控制区,长期以来特高压建设阻力较大。
光伏:我们认为该禁令对中国的光伏出口影响不大。首先美国有相当一部分的户用光伏,不属于大型电力系统。其次,美国对中国的贸易战一直都有,在201法案之后,中国出口到美国的光伏组件占比很小,2019年不到美国进口量的1%。
风电:风电整机出口尚未发力,出口美国累计容量仅552mw。
目前,我国风机整机单独销售在海外市场的并不多,2019年中国风机企业在海外的累计新增吊装0.6gw(分别为远景、金风吊装0.36、0.24gw,分布法国、墨西哥、阿根廷等市场)。截至2018年底,中国风电机组累计出口到34个国家,出口机组共计1838台,累计容量约3.6gw。排名前三的为美国552mw、澳大利亚513.5mw、巴基斯坦427mw,出口美国的容量较其2018年底96.5gw的累计装机微乎其微。中国的风电整机企业业绩多来自于国内市场,国外市场占有率非常有限,从全球布局看与国际龙头相比还有明显差距,大有潜力可挖。
综上,我们认为美国此次发布的行政命令是在近一年来发生的委内瑞拉、纽约曼哈顿大停电等重大安全事件后采取的适当行动,并非针对中国,无需过分解读。我国的电力系统经过几十年的发展,已经装备成全球规模最大、最稳定的电网,近几十年未发生过大面积停电事故,目前电网安全运行水平、供电可靠性均位居世界前列,当前积极推进电力物联网建设,完成新一轮农网改造升级任务,确保新能源利用率达到95%以上。
风险提示:1、国际贸易争端加剧2、宏观经济因全球公共卫生事件而恶化的风险。

---